#криптовалюта #биткоин #блокчейн #цена #прогноз #регулирование #инвестиции #трейдинг #токены #майнинг

Исследование: Биткоин не является «цифровым золотом»

Признавая способность биткоина хеджировать риски фондового рынка, некоторые экономисты и исследователи называют биткоин «цифровым золотом», а что на деле?

Обвал фондового рынка США

Недавняя вспышка коронавируса имеет далеко идущие последствия, помимо распространения болезни и попыток ее изолировать.

В последнее время мы столкнулись с одним из самых серьезных обвалов фондового рынка в наше время: 9 марта 2020 года Dow Jones Industrial Average (Dow) продемонстрировал падение на -7,8%, что стало его худшей потерей за один день. 

Однако в четверг, 12 марта 2020 года, Dow зафиксировал пятое по величине падение в современной истории, почти на 10%. К сожалению, потери не остановились на этом. Четыре дня спустя, 16 марта, Dow установил новый анти-рекорд, упав почти на 13%. 

Поскольку вспышка COVID-19 стала международной проблемой, неудивительно, что рынки акций по всему миру понесли серьезные потери.

В некоторых исследованиях утверждается, что биткоин подвержен риску обвала только на рынке криптовалют, но не подвержен риску обвала по отношению к другим рынкам активов, таким как фондовые рынки или золото.

«Разница в различиях»

В недавнем исследовании Researchgate рассматривается динамика корреляции между биткоином и акциями США во время вспышки COVID-19, используя так называемый подход «разница в различиях». 

Поскольку потенциальное влияние на динамику корреляции между фондовым рынком США и крипторынком было непредсказуемым (и, следовательно, неопределенным), исследование использует вспышку COVID-19 в качестве квазиэкспериментальной установки. 

При этом в качестве группы изучения используется динамическая корреляция между акциями США и биткоином, тогда как динамическая корреляция между акциями США и золота служит контрольной группой.

Удивительно, но исследование показало, что биткоин плохо справился с хеджированием обвала на мировых рынках.

Динамика корреляции между золотом и S&P500 (черный) и BTC и S&P500 (серый) с апреля 2015 по март 2020. Источник: Researchgate 

В частности, используя 20-дневное скользящее окно выборки для оценки эмпирического распределения реализованной динамики корреляции между биткойн и акциями США составила -0,0208 в период с 17 апреля 2015 года по 31 октября 2019 года, что используется в качестве образца до события в этом исследовании. Подтверждая ранее проведенные исследования, корреляция была незначительной.

Читайте по теме: Binance Research о корреляции BTC и S&P 500

Поскольку Всемирная организация здравоохранения охарактеризовала COVID-19 как пандемию 11 марта 2020 года, в исследовании использовалась выборка с 12 марта 2020 года по 18 марта 2020 года в качестве периода после события.

Интересно, что корреляция между акциями США и биткоином составляла 0,6353 в период выборки после события и была статистически значимой. Контрольная группа (акции с золотом) подтверждает этот результат.

Корреляция двух групп активов и разница между ними. Источник: Researchgate

Выводы из исследования

В исследовании использовалась вспышка пандемии для проверки утверждения, что биткоин является «цифровым золотом», и может выступать в качестве хеджирующего актива.

В то время как золото, действительно, оправдывало свои ожидания, чтобы служить безопасным убежищем в трудные времена, биткоин не справился с этой задачей.

Читайте по теме: Факты: Золото, а не биткоин, убежище во время кризиса

Подводя итог, можно сказать, что биткоин подвержен тем же рискам, что и другие классы активов, таких как акции, во время глобального кризиса.

Похожие материалы

Комментарии

Вы должны быть авторизованы, что бы оставлять комментарии
Васян
Еще комментарии
Подпишисть на обновления нашего сайта, чтобы не пропускать интересные новости из мира крипты!
В каждой статье спрятан биткоин чек, который появляется через 2 минуты проведенных на сайте, если ты увидел его первым, то получишь деньги в телеграм боте.
забрать биткоин чек Закрыть