Фьючерсы - следующая глава для биткоина

В девятую годовщину официального анонса от Сатоши Накамото, один из самых уважаемых в мире поставщиков производных инструментов, CME Group, объявил о запуске регулируемого рынка фьючерсов на биткоин.

Это стало ключевым моментом в истории биткоина.

Можно с уверенностью сказать, что 2017 год был замечательным. Почти каждый показатель принятия показал признаки экспоненциального роста: обмен между пользователями, установка кошельков, активность в социальных сетях, тенденции поиска Google, объемы торгов, количество транзакций в день и так далее.

*график сравнения средних значений покупок золота (красная линия) и биткоина (голубая)

Цена движется рука об руку с этими показателями, а сообщество биткоина включает в себя больше людей, чем когда-либо прежде.

Тем не менее, многие из существующих торговых платформ изо всех сил пытаются оставаться в сети 24/7. Даже сайт CBOE не выдержал нагрузки, когда биржа открыла свою торговлю фьючерсами на биткоин. В большинстве случаев эти сбои не связаны с атаками типа «отказ в обслуживании» (DDOS), а платформы не выдерживают объема органического трафика.

И возросшим интересом, фьючерсные рынки эффективно внедряют биткоин на традиционные регулируемые рынки, делая его легитимным для тех, кто сомневается в долговечности или кто по-прежнему считает, что это мошенничество (Джейми Даймон). Тем не менее, некоторые сторонники биткоина ждут одобрения со стороны Уолл-стрит.

Пока на Уолл-стрит идут споры относительно легитимности биткоин, есть основания полагать, что эти крупные игроки не участвовали в росте криптовалюты в этом году.

10 марта биржа Bats BZX выпустила свое приложение биткоин-ETF, которое было отклонено SEC «из-за нерегулируемого и неликвидного характера рынков биткоина». Это решение ознаменовало конец трехлетнего путешествия для инвесторов Кэмерона и Тайлера Уинклвосс, которые давно стремились создать подобный продукт на рынке.

Биткоин столкнулся с множеством проблем регулирования в своей истории, большинство из которых находятся во власти регуляторов: отказ LedgerX на запуск биткоин-ETF, китайские регуляторы остановил торговлю с нулевой ставкой и, в конечном счете, закрыли все биржи.

Тем не менее, рыночная капитализация биткоина возросла с 20 миллиардов долларов до более чем 300 миллиардов долларов за девять месяцев после этих событий.

Разжигание огня

Однако, произошедшие события не означают, что игроки с Уолл-стрит не имеют интереса к крипторынку.

Фьючерсные рынки показали, что инвесторы хотят получить доступ к биткоину на регулируемой основе, не имея необходимости хранения базового актива. Для среднего инвестора существует множество рисков, связанных с использованием биткоина.

Но, помимо повышения цены и создания освещения в средствах массовой информации, рынок фьючерсов будет оказывать глубокое влияние на биткоин.

Увеличение спроса, скорее всего, приведет к росту рынка фьючерсов и созданию больших объемов торгов на этом рынке с течением времени. В настоящее время ожидается более 15 заявок на новые ETF.

Бычье настроение на крипторынке в течение 2017 года привело к устойчивому увеличению волатильности биткоина в течение 2017 года, нарушив пятилетнее падение цены.

*график волатильности цены биткоина
 

Регулируемые рынки фьючерсов и ETF могут принести большую пользу крипторынку; увеличение ликвидности, закрытие спредов и снижение волатильности, которые придут на рынок с этими инструментами, будет способствовать повышению эффективности рынка, номализации цены и, в конечном счете, обеспечению того, что биткоин станет лучшим хранилищем стоимости и средством обмена ей.

Знание - сила

Вне зависимости от заманчивой волатильности, никакие крупные трейдеры не начнут торговлю биткоином, не вооружившись знаниями. Требуется время и широта дисциплин, чтобы понять биткоин и его многочисленные тонкости.

Образование сейчас идет полным ходом, ведь CFTC (Комиссия по торговле фьючерсами на сырьевые товары) запустила информационный портал за несколько дней до запуска фьючерсов на биткоин. Его цель - просвещать общественность по цифровым товарам.

Этот период исследований и анализа будет иметь множество положительных внешних факторов: от более эффективного регулирования до большей эффективности распределения капитала в криптоэкономике. До сих пор инвестиции в экосистему биткоина в основном были случайными. Почти каждая компания, работающая с биткоином, отстает от самого биткоина.

Более глубокое понимание биткоина будет способствовать созданию экосистемы, которая выделяет капитал с большей эффективностью. Создание цикла обратной связи приведет к распространению инструментов для дургих крупных криптовалют, таких как ethereum.

Каждый здоровый рынок фьючерсов нуждается в смеси спекулянтов и хеджеров, которые владеют базовыми активами. Обычно для рынков, управляемых CME, это могут быть майнеры, которые хотят зафиксировать цену вознаграждения, полученного в ходе поиска и обработки новых блоков.

Сегодня рынок фьючерсов на биткоин в основном состоит из спекулянтов, и существует нехватка естественных продавцов. В Interactive Brokers меры предосторожности для работы с фьючерсами настолько серьезные, что вам нужно иметь пятикратный залог для совершения сделки. За контракт в размере 100'000 долларов трейдеру потребуется 500'000 долларов США в качестве обеспечения.

Несомненно, 8 лет позиции удержания биткоина привели к определенному успеху криптовалюты, однако потребуется еще не мало времни, для того, чтобы нормализовать существующие процессы и вывести криптовалюту на реальные рынки.