Что если биткоин сейчас - это раздувающийся пузырь?

Сходство с 2013 годом

Через год после хардфорка СМИ беспрерывно жужжали о биткоине, который многократно возрос в цене. Такое описание подходит как для 2013, так и для 2017 года.

После того как в 2012 году после хардфорка в два раза снизилась цена биткоина, в начале 2013 она взлетела с 13 долларов до невероятных 1'200. Причины такого роста многообразны, в том числе это и боты Вилли и Маркус, которые купили биткоины на Токийской Mt. Gox.

Отличия

Подобное повышение стоимости биткоина в 2017 году в сравнении с 2013 кажется невозможным. Разумеется, такой рост остается невозможным еще и потому, что капитализация валюты сейчас превысила $100 млрд., биткоины принимаются на государственном уровне, экосистема стала лучше развита и так далее. Хоть время и учит нас тому, что история повторяется, уместнее будет полагать, что в этот раз она "рифмуется", звучит на тот же лад, но отличается по содержанию.

500-процентное увеличение цены всего за год является признаком пузыря. Не было никакого катализатора, способствующего такому росту, кроме страха "не успеть купить" новичками криптосообщества. Новых участников сообщества очень привлекают биткоин и ICO, кажущиеся "золотой жилой", и только из-за незнания истории текущая ситуация для них представляется чем-то новым, а не повторением истории.

В игре "свои деньги"

В то время как традиционные экономисты считают, что рынок состоит из рациональных инвесторов, поведенческие экономисты считают иначе. Люди, получившие непредвиденные доходы, склонны к более высокому риску, чем могут позволить себе обычно. Это похоже на то, что игроки выигрывают больше, полагая, что они играют со своими деньгами.

С быстрым ростом стоимости биткоина в этом году многие инвесторы увидели, что их портфель быстро растет в цене. Вместо анализа ситуации, выяснения, является ли биткоин переоцененным и настало ли время продать актив, они готовы удерживать позиции покупки дольше.

2013 год закончился плохо

Крушение 2013 года стало первым долговременным спадом в цене биткоина. Несмотря на предыдущие обвалы со сравнительно высоким процентным снижением (от 32 до 2 долларов США), это был первый случай, когда стоимость не восстанавливалась быстро. Она росла в течение каждого календарного года до 2013 года, и люди полагали, что ее восстановление произойдет в 2014 году.

Этого не произошло. Потребовалось более трех лет, чтобы цена пересекла уровень 1'200 долларов, достигнутый в ноябре 2013 года. Этот год был чрезвычайно сильным, но крушение было бы ужасно болезненным. Многие новые криптовалюты могут пострадать вместе с биткоином, и на этот раз может потребоваться еще больше времени на восстановление.